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大商所创新发展保险期货模式去年12个试点较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

大商所创新发展“+”模式

昨日,经过项目汇报及专家评审等环节,2016年“保险+期货”12个试点项目全部验收合格,部分试点项目创新发展得到业界好评。

在试点项目验收评审会上,和阳光农险在黑龙江农垦总局北安农垦管局赵光农场开展的“保险+期货”试点项目,获得与会专家的一致认可。据期货了解,该项目是赵光农场向阳光农险购买大豆价格保险,阳光农险通过南华资本管理有限公司(南华期货风险管理公司,下称南华资本)购买场外产品对冲价格风险。项目承保大豆数量为1万吨,承保面积5万亩,保单期限为2016年6月15日至10月31日,保险费用、费率和价格分别为200万元、5.26%和3800元/吨,价格保险标的为大商所黄大号1701合约。截至2016年12月试点项目结束,黄大豆一号1701合约9—10月的收盘均价为3712.39元/吨,低于承保价格3800元/吨,南华资本根据约定赔付阳光农险876111元。

该项目负责人、南华期货副总经理唐启军表示,对于期货公司来说,项目风险点主要在价格对冲方面。一方面是场外期权操作难点。入场对冲时黄大豆一号1701合约的持仓在12万手左右,流动性较好,入场操作当日没有停板的风险。另一方面是(,)保险的价格风险。保险公司在7月初要求入场操作,连豆期价正从3900元/吨附近跌至3700元/吨左右,因此,期权费用没有超出预算。

“中粮期货(,)和中国人保在内蒙古兴安盟试点的‘保险+期货’项目,投保户经过参与,对期权有了更深的认识,并已经开始主动咨询再次合作的事宜。”中粮期货该项目负责人称,“保险+期货”可以和经营结合,比如与农业贷款结合、与期货工具结合进行交割等形成产业链闭环。

“通过开展‘保险+期货’试点,可以利用期货市场承接和转移农产品价格风险,弥补传统价格保险缺少有效风险转移机制的缺陷,实现农户、保险机构和期货机构之间的优势互补和多方共赢。”唐启军认为,保险公司和期货公司共同开展的“保险+期货”试点作为金融创新模式,可满足农业供给侧改革过程中农民的保值需求。

在2016年12个项目试点过程中,也暴露出一些急需解决的难题。例如农业主体保险费率偏高、场外期权市场亟待加强建设、建立政府长效补贴机制、缩短保单审批时间和流程等。

据了解,过去两年“保险+期货”试点项目基本上都是以“价格险”作为项目实施目标,最终以期货市场某一标准化合约一定时间内的均价作为结算依据。而国际市场则主要是以“收入险”作为主要承保目标,重点是保农户的收入。因此,今年“收入险”开始纳入部分试点项目的考虑范围。

“今年将尝试解决去PAMC工程塑料拉伸强度≥96.6Mpa年试点中的部分问题,同时会创新发展试点项目。”华信万达期货项目负责人马永波表示,例如在大豆、玉米试点的基础上,进一步选择鸡蛋作为试点品种,并扩大试点范围。同时,加大对“收入险”的研究探索,继续提升对新型农业主体的服务力度,利用期货公司风险管理公司实现风险管理和业务对接。

部分与会项目负责人还表示,下一步要突出期货公司风险管理公司的作用,通过风险管理公司和承保主体进行贸易,可以进一步拓展期货市场服务“三农”的广度和深度,解决农民卖粮难的问题。比如通过集团引荐,与投保户达成试点合作,在投保期内风险管理公司收购部分投保户玉米,保险产品则使投保户不必担忧玉米价格的下跌,在交易时随行就市即可。通过项目由于小股冷空气对北京的影响短暂创新,可以实现农业经营主体风险转移、稳定收入的目的。

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